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[基金]如何挑选优质基金?财报阐明法发明好基金

时间:2019-07-17 23:45 来源:网络整理 作者:admin 点击:

    最近几个月来,上市公司“暴雷”事件多发。从年头的商誉减值,到康得新、康美药业的数百亿现金不翼而飞,以致克日海印股份的奇葩通告,无时无刻不在提醒投资者“投资有风险,入市需审慎”。

    旧日貌似明星好公司,转眼成了涉嫌造假坏公司,变革之快让人惊惶。对付基金投资者来说,同样让人惊惶的尚有不少已往几年来的明星基金,尤其是在2015年牛市中的领舞基金,在越过海潮之巅后,紧接着就是让投资者措手不及的净值暴跌。同旧日高点对比,不少基金净值依然处于腰斩状态。

    从记者多年来对浩瀚基金司理的交换环境看,也有不少绩优基金司理从来没有踩过“雷”,尤其是雷同现金不翼而飞的“暴雷”。从他们的“避雷”履历看,财政数据阐明是最根基也最有效的手段。假如叠加对市场知识的敬畏和对人性的领略,根基上可以把所有的“雷”都回避掉。

    按照财政报表阐明,从资产欠债表、利润表和现金流量表这三张表出发,就可以解除去大部门有潜在风险的上市公司,再加上所有者权益变换表,可以或许更好地把控上市公司质量。对付基金投资者来说,同样可以解除去许多有潜在风险的基金产物。

    从财报环境看,资产欠债表代表上市公司的实力,对付基金来说,对应的是基金司理的投资实力。可是有实力并不代表有本领,企业基础目标是要可以或许一连地盈利并成长壮大,所以利润表代表了企业的本领。对付基金司理来说,同样是赚钱本领。北清复交以致哈佛、耶鲁等名校文凭只能是实力的象征,基金净值的增长才是硬原理。现金流量表代表了企业的活力,也就是说,不只要看企业是否赚钱,还要看它们是怎么赚钱的。对付基金投资来说,纵然基金前期表示抢眼,但也要对收益举办归因阐明,对收益源泉举办阐明,才气判定出净值是否还能再创新高。虽然,假如附加所有者权益变换表就更好了。当基金司理大手笔跟投他打点的产物时,表白基金司理和投资者的好处已经深度绑缚。

    财报三张表提供了上市公司的阐明框架,可以判定出企业的实力、本领和活力。投资者由此及彼,在买入基金时也要举办阐明。首先选择有实力并有赚钱本领的基金司理,再追根溯源看基金收益的来历,通过知识去判定收益来历是否可以或许耐久存在。在2015年牛市中领舞的部门基金,厥后如流星般坠落,其基础原因在于收益大多来历于博弈和套利。当上市公司代价增长成为市场主流时,它们就遭碰着了强力挑战。

    最后需要指出的是,凡是环境下,上市公司业绩造假案例中,现金是最难造假的,但康得新和康美药业两家公司现金不翼而飞,已经属于赤裸裸的信用污点了。对付股票投资人来说,只有一句话——远离坏孩子;对付基金投资者来说,假如基金司理不把投资者的钱看成本身的钱一样禁止尽责,投资者同样要远离之。

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